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  • Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALICÍA 2019 (examen junio Reserva B)

    Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALICÍA 2019 (examen junio Reserva B)

    Nos ofrecen los siguientes datos de las empresas X1 y F2: Sabiendo que la empresa X1 tiene que hacer frente a unos intereses medios del 5% y que el tipo impositivo es del 25% para ambas empresas:

     

    a) Calcule el Activo Total de cada empresa.

    b) Calcule la Rentabilidad Económica y Financiera de cada empresa.

    c) Explique los resultados obtenidos

     

    Solución

     

    A) Cálculo del activo.

    Para calcular el activo recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:

    ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO

    Empresa X1:   ACTIVO = 30.000 + 5.000 = 35.000

    Empresa F2:   ACTIVO = 35.000 + 0 = 35.000

    b) Cálculo de la rentabilidad económica y financiera

    Para calcular  la rentabilidad económica y financiera vamos a usar las ecuaciones que ya conocemos


    Empresa X1

    BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 2.500 – 1.250 = 1.250

    Intereses = tipo de interés*pasivo = 5%*5.000 = 250

    BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 1.250 + 0 – 250 = 1.000

    Impuestos = t*BAI = 25%*1.000 = 250

    BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 1.000 – 250 = 750


    Ya podemos calcular la rentabilidad económica 

    RE = BAII / ACTIVO x 100 = 1.250/ 35.000 x 100 = 3,57%

    La empresa obtiene 3,57 euros de beneficio antes de intereses e impuestos de cada 100 euros invertidos

     

    Y la rentabilidad financiera

    RF = BN / Pat neto   x 100 = 750 / 30.000 x 100 = 2,5%

    La empresa obtiene 2,5 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.


    Empresa F2

    BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 2.000 – 750 = 1.250

    Intereses = como no hay pasivo (deuda) no hay intereses que pagar

    BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros (intereses) = 1.250 + 0 – 0 = 1.250

    Impuestos = t*BAI = 25%*1.250 = 312,5

    BN = BAI – impuestos = BAI – t*BAI = 1.250 – 312,5 = 937,5


    Ya podemos calcular la rentabilidad económica 

    RE = BAII / ACTIVO x 100 = 1.250 / 35.000 x 100 = 3,57%

    La empresa obtiene 3,57 euros de beneficio antes de intereses e impuestos de cada 100 euros invertidos

     

    Y la rentabilidad financiera

    RF = BN / Pat neto   x 100 = 937,5 / 35.000 x 100 = 2,68%

    La empresa obtiene 2,68 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.


    c) Comentario de los resultados.

     

    Ya lo hemos hecho en el apartado b


    Vídeo de cómo calcular la rentabilidad económica y financiera (en menos de 8 minutos)

  • Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2021 (examen oficial junio)

    Ejercicio resuelto rentabilidad económica y financiera. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2021 (examen oficial junio)

    GESCULTUR S.A. es una empresa andaluza dedicada a la organización de eventos culturales. El pasado ejercicio obtuvo unos ingresos por ventas de 120.000 euros, mientras que los gastos de explotación fueron de 80.000 euros Los intereses que debe pagar por los fondos ajenos empleados son del 8% anual. El activo total tiene un valor de 200.000€ y el 60% está financiado con fondos propios. El tipo impositivo del impuesto de sociedades es del 25%. 

    a) Calcule la rentabilidad económica y explique el resultado. 

    b) Calcule la rentabilidad financiera y explique el resultado. 

     

    Solución

    Para los ejercicios de rentabilidad, es interesante indicar cuáles son los datos de activo, pasivo y patrimonio neto, ya que los necesitaremos para diferentes cálculos. 

    Recordemos que partimos de la ecuación fundamental de la contabilidad:

    ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO

    El ejercicio dice que el activo son 200.000 y que está financiado al 60% por los propios. Recordemos que los fondos son patrimonio neto (fondos propios) y el pasivo (fondos ajenos). Si está financiado al 60% por fondos propios, eso quiere decir que el 60% del activo es patrimonio neto (y el otro 40% será pasivo)

    ACTIVO = 200.000

    PATRIMONIO NETO = 60%*200.000 = 120.000

    PASIVO = 40%*200.000 = 80.000

    Para ahora hacer los cálculos, es interesante hacer una mini cuenta de pérdidas y ganancias en la que veamos los principales conceptos que necesitamos

     

    + Ingresos de explotación: 120.000

    – Gastos de explotación: 80.000
    ———————————————————————————————————-

    = Beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) = 120.000 – 80.000 = 40.000

    + Ingresos financieros: 0

    – Gastos financieros (intereses) = tipo interés*Pasivo= 8*80.000 = 6.400

    ———————————————————————————————————-

    = Beneficio antes de impuestos (BAI) = 40.000 + 0 – 6.400 33.600

    – impuestos = tipo impositivo*BAI = 25%*33.600 = 8.400
    ———————————————————————————————————-

    = Beneficio neto (BN) = 33.600 – 8.400 25.200

     

    Si te resulta más fácil puedes plantear las siguientes fórmulas en forma de ecuación. Obviamente llegaremos al mismo resultado.

    BAII = ingresos de explotación – gastos de explotación = 120.000 – 80.000 = 40.000

    Intereses = tipo de interés*pasivo = 8%*80.000 = 6.400

    BAI = BAII + ingresos financieros – gastos financieros = 40.000 + 0 – 6.400 = 33.600

    Impuestos = t*BAI = 25*33.600 = 8.400

    BN = BAI – impuestos= BAI – t*BAI = 33.600 – 8.400 = 25.200

    Empezamos calculando la rentabilidad económica, que nos dirá el beneficio obtenido por la empresa antes de intereses e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.

    RE = BAII / ACTIVO   x 100 = 40.000 / 200.000. x 100 = 20%

    La empresa obtiene 20  € de beneficio antes de interés e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.

    La rentabilidad financiera nos dice el beneficio neto que hemos obtenido por cada 100 euros de fondos propios. Por tanto, puede ser una buena medida para saber la remuneración de los accionistas.

    RF = BN / PN x 100 = 25.200 / 120.000 x 100 = 21%

    La empresa obtiene 21 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.



    Y si quieres seguir practicando, te dejo este vídeo donde explicamos otro ejercicio paso a paso




  • Ejercicio resuelto elaboración balance. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen extraordinaria Reserva B)

    Ejercicio resuelto elaboración balance. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen extraordinaria Reserva B)

    Ejercicio resuelto elaboración balance. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen extraordinaria Reserva B)

    La empresa “Andafrutas” presenta la siguiente información (todas las cuentas en euros):

    Se pide:

    a) Elaborar el balance y obtener el saldo de la cuenta “Propiedad Industrial”.

    b) Calcular y comentar el Fondo de Maniobra.

     

    Solución

     

    a) Elaboración balance




     Para calcular la cifra de propiedad industrial tenemos que partir de la ecuación fundamental de la contabilidad

     

    ACTIVO = PATRIMONIO NETO + PASIVO

     

    220.000 + PROPIEDAD INDUSTRIAL = 228.000 

     

    PROPIEDAD INDUSTRIAL = 228.000 – 220.000 = 8.000

     

    b) Cálculo del fondo de maniobra

     

    El fondo de maniobra es un fondo de seguridad de la empresa que le va a permitir seguir realizando sus inversiones y llevar su actividad normal en el corto plazo. Con los datos conocidos de la empresa calcularemos el fondo de maniobra (FM) mediante la siguiente fórmula:

    FM = AC – PC = 60.000 – 72.000 = – 12.000

     

    La empresa tiene un fondo de maniobra negativo por lo que se encuentra en riesgo de suspensión de pagos. Es decir, la empresa no tiene fondos suficientes para poder hacer frente a sus pagos más a corto plazo.

     

    Al tener un fondo de maniobra negativo podemos decir que la empresa se encuentra en una situación de desequilibrio financiero a corto plazo. La empresa cuenta con problemas de liquidez para pagar sus deudas a corto plazo.


    Y si quieres seguir repasando: VÍDEO CÓMO HACER UN BALANCE (en 10 minutos)


     

  • Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2017 (examen extraordinaria septiembre Reserva B).

    Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2017 (examen extraordinaria septiembre Reserva B).

    Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2017 (examen extraordinaria septiembre Reserva B).

    A una empresa se le plantean las siguientes posibilidades de inversión:


     

    a) Determine cuál es la inversión más conveniente según el criterio del valor actual neto. Asuma que la tasa de actualización de todos los proyectos de inversión es del 10 por ciento anual.

    b) Clasifique los proyectos de inversión según el criterio del plazo de recuperación (payback). Suponga que los flujos de caja se generan de manera uniforme a lo largo del tiempo.

     

    Solución


    a) Cálculo del VAN


    Consiste en actualizar todos los flujos netos de caja (cash-flow) al momento actual. Es decir, tenemos que calcular cuánto valdrían todos los flujos netos de caja (FNC) en el momento 0. Para ello utilizamos el método de la actualización que consisten en dividir cada FNC entre (1+k)n, donde la n minúscula nos indica la cantidad de años que tenemos que actualizar


    Elegirá antes el proyecto A porque tiene un VAN superior. El segundo preferido sería el B y el tercero el C.

     

    b) Payback

     

    Proyecto A



    Con el Pay-Back tenemos que sumar los FNC hasta recuperar la inversión inicial (90.000). Cuando lo hagamos, calcularemos el momento exacto del año en el que se produce dicha recuperación

     

    Como el desembolso inicial son 30.000, en el año 0 esa es la cantidad que falta por recuperar. En el año 1 se recuperan 10.000 y aún quedan por recuperar 20.000 (que ponemos con signo negativo). En el año 2 recuperamos otros 5.000 y ya solo faltan 15.000. Sin embargo, en el año 3 al recuperar otros 25.000, vemos que ya hemos recuperado todo y además sobran 10.000 (que ponemos con signo positivo). 

     

    El momento en el que recuperemos todo (los 30.000), será el plazo de recuperación. Lo normal, como vemos es que recuperemos en medio de un año y otro. Ese punto es cuando la cantidad pendiente de recuperar pasa de negativa a positiva. 

     

    Vemos que recupera su inversión inicial entre el año 2 y 3, ya que a final del año 2 quedaban por recuperar 15.000, y a final del año 3 la cifra pasa a +10.000 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 2 y 3 la cifra de pendiente de recuperar pasa de negativa (-15.000) a positiva (+10.000).

    Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 2 y 3, suponemos que los 25.000 euros del año 3, cuando recuperamos más del desembolso inicial se reciben a lo largo de los 12 meses, y queremos saber cuántos meses tardará en recuperar los 15.000 que le faltaban.

    Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.

    1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 325.000)

    2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 215.000)

     

    Genera 25.000—— 12 meses

    Faltan  15.000——– x meses

     

    X = (15.000*12) / 25.000 = 7,2 meses

    Payback A = Tarda en recuperar la inversión 2 años y 7,2 meses


    Proyecto B


    Vemos que recupera su desembolso inicial de 25.000 justo al final del año 3. Por lo tanto, 3 años será su plazo de recyperación.

     

    Payback B = Tarda en recuperar la inversión 3 años


     

    Proyecto C



    Vemos que recupera su inversión inicial entre el año 3 y 4, ya que a final del año 2 quedaban por recuperar 5000, y a final del año 4 la cifra pasa a +10.000 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 1 y 2 la cifra de pendiente de recuperar pasa de negativa (-5.000) a positiva (+10.000).

    Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 3 y 4, suponemos que los 15.000 euros del año 4, cuando recuperamos más del desembolso inicial se reciben a lo largo de los 12 meses, y queremos saber cuántos meses tardará en recuperar los 5.000 que le faltaban.

    Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.

    1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 415.000)

    2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 35.000)

     

    Genera 15.000—— 12 meses

    Faltan 5.000——– x meses

     

    X = (5.000*12) / 15.000 = 4 meses


    Pay back C = Tarda en recuperar la inversión 3 años y 4 meses


    Según el método payback elegirá primero el proyecto A ya que recupera antes la inversión. Luego elegirá el B y luego el C.

     


    Y si quieres seguir repasando: 


  • Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2017 (examen junio reserva A).

    Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2017 (examen junio reserva A).

    Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2017 (examen junio reserva A).

    Una empresa dispone de dos posibilidades de inversión que se recogen a continuación (en unidades monetarias):

     


    Suponiendo que los cash flows se generan de manera uniforme a lo largo de cada año:

    a) Realice una ordenación de los proyectos según el criterio del Valor Actualizado Neto. Suponga una tasa de actualización del 7 % anual.

    b) Realice una ordenación de los proyectos según el criterio del Plazo de Recuperación.

    c) Comente los resultados obtenidos

     

    Solución

     

    a) Cálculo del VAN


    Consiste en actualizar todos los flujos netos de caja (cash-flow) al momento actual. Es decir, tenemos que calcular cuánto valdrían todos los flujos netos de caja (FNC) en el momento 0. Para ello utilizamos el método de la actualización que consisten en dividir cada FNC entre (1+k)n, donde la n minúscula nos indica la cantidad de años que tenemos que actualizar.



    B) Cálculo Payback

    Proyecto A


    Con el Pay-Back tenemos que sumar los FNC hasta recuperar la inversión inicial (8.000). Cuando lo hagamos, calcularemos el momento exacto del año en el que se produce dicha recuperación

     

    Como el desembolso inicial son 8.000, en el año 0 esa es la cantidad que falta por recuperar. En el año 1 recuperamos 3.500 y ya solo nos faltan 4.500 por recuperar (que ponemos con signo negativo). En el año 2 recuperamos otros 3.500 y ya solo faltan 1.000. Sin embargo, en el año 3 al recuperar 3.800, vemos que ya hemos recuperado todo y además sobran 2.800 (que ponemos con signo positivo).

     

    El momento en el que recuperemos todo (los 8.000), será el plazo de recuperación. Lo normal, como vemos es que recuperemos en medio de un año y otro. Ese punto es cuando la cantidad pendiente de recuperar pasa de negativa a positiva. 

     

    Vemos que recupera su inversión inicial entre el año 2 y 3, ya que a final del año 2 quedaban por recuperar 1.000, y a final del año 3 la cifra pasa a +2.800 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 2 y 3 la cifra de pendiente de recuperar pasa de negativa (-1.000) a positiva (+2.800).

    Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 2 y 3, suponemos que los 3.800  euros del año 3, cuando recuperamos más del desembolso inicial se reciben a lo largo de los 12 meses, y queremos saber cuántos meses tardará en recuperar los 1.000 que le faltaban.

    Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.

    1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 33.800)

    2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 21.000)

     

    Genera 3.800—— 12 meses

    Faltan 1.000——– x meses

     

    X = (1.000*12) / 3.800 = 3,16 meses

    Payback A = Tarda en recuperar la inversión 2 años y 3,16 meses



    Payback B



    Vemos que recupera su inversión inicial entre el año 1 y 2, ya que a final del año 1 quedaban por recuperar 6.000, y a final del año 2 la cifra pasa a +2.000 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 1 y 2 la cifra de pendiente de recuperar pasa de negativa (-6.000) a positiva (+2.000).

    Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 1 y 2, suponemos que los 8.000 euros del año 2, cuando recuperamos más del desembolso inicial se reciben a lo largo de los 12 meses, y queremos saber cuántos meses tardará en recuperar los 6.000 que le faltaban.

    Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.

    1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 28.000)

    2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 16.000)

     

    Genera 8.000—— 12 meses

    Faltan 6.000——– x meses

     

    X = (6.000*12) / 80.000 =9 meses


    Payback B = Tarda en recuperar la inversión 1 año y 9 meses


    Según el método del payback, elegimos el proyecto B, ya que recupera la inversión antes.


    c) Comentario de los resultados


    Vemos como ambos métodos nos llevan a elecciones diferentes. El proyecto A tiene un mayor VAN, es decir es más rentable, por lo que es preferible por ese método. Sin embargo, el proyecto B tarda menos en recuperar la inversión, y por tanto, es preferible por el método del payback.


    Y si quieres seguir repasando: 


  • Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2018 (examen extraordinaria septiembre Reserva B)

    Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2018 (examen extraordinaria septiembre Reserva B)

    Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2018 (examen extraordinaria septiembre Reserva B) 

    Pirámides, Soc. Coop. And. tiene dos posibles proyectos en los que invertir su dinero (en euros): 


     

    Determine qué proyecto le interesa más según el plazo de recuperación (en años y meses) y el valor actualizado neto, si la tasa de actualización es del 5% anual. Justifique en cada caso la alternativa elegida.

     

    Solución

     

    MÉTODO PAYBACK


    Proyecto X



    Con el Pay-Back tenemos que sumar los FNC hasta recuperar la inversión inicial (80.000). Cuando lo hagamos, calcularemos el momento exacto del año en el que se produce dicha recuperación

     

    Como el desembolso inicial son 80.000, en el año 0 esa es la cantidad que falta por recuperar. En el año 1 recuperamos 30.000 y ya solo nos faltan 50.000 por recuperar (que ponemos con signo negativo). En el año 2 recuperamos otros 35.000 y ya solo faltan 15.000. Sin embargo, en el año 3 al recuperar 40.000, vemos que ya hemos recuperado todo y además sobran 15.000 (que ponemos con signo positivo). 

     

    El momento en el que recuperemos todo (los 80.000), será el plazo de recuperación. Lo normal, como vemos es que recuperemos en medio de un año y otro. Ese punto es cuando la cantidad pendiente de recuperar pasa de negativa a positiva. 

     

    Vemos que recupera su inversión inicial entre el año 2 y 3, ya que a final del año 2 quedaban por recuperar 15.000, y a final del año 3 la cifra pasa a +25.000 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 2 y 3 la cifra de pendiente de recuperar pasa de negativa (-15.000) a positiva (+25.000).

    Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 2 y 3, suponemos que los 40.000  euros del año 3, cuando recuperamos más del desembolso inicial se reciben a lo largo de los 12 meses, y queremos saber cuántos meses tardará en recuperar los 15.000 que le faltaban.

    Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.

    1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 340.000)

    2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 215.000)

     

    Genera 40.000—— 12 meses

    Faltan 15.000——– x meses

     

    X = (15.000*12) / 40.000 = 7,5 meses

    Payback X = Tarda en recuperar la inversión 2 años y 7,5 meses

     

    Payback Y



    Vemos que recupera su inversión inicial entre el año 2 y 3, ya que a final del año 2 quedaban por recuperar 20.000, y a final del año 3 la cifra pasa a +20.000 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 2 y 3 la cifra de pendiente de recuperar pasa de negativa (-20.000) a positiva (+20.000).

    Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 2 y 3, suponemos que los 40.000 euros del año 3, cuando recuperamos más del desembolso inicial se reciben a lo largo de los 12 meses, y queremos saber cuántos meses tardará en recuperar los 20.000 que le faltaban.

    Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.

    1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 340.000)

    2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 220.000)

     

    Genera 40.000—— 12 meses

    Faltan 20.000——– x meses

     

    X = (20.000*12) / 40.000 = 6 meses

    Pay back Y = Tarda en recuperar la inversión 2 años y 6 meses


    Según el método del payback, elegimos el proyecto Y, ya que recupera la inversión antes.


     

    MÉTODO VAN

     

    Consiste en actualizar todos los flujos netos de caja (cash-flow) al momento actual. Es decir, tenemos que calcular cuánto valdrían todos los flujos netos de caja (FNC) en el momento 0. Para ello utilizamos el método de la actualización que consisten en dividir cada FNC entre (1+k)n, donde la n minúscula nos indica la cantidad de años que tenemos que actualizar



    Según el método del VAN escogemos el proyecto X, ya que al tener un mayor valor, será más rentable.


    Y si quieres seguir repasando: 


  • Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen oficial junio)

    Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen oficial junio)

    Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen oficial junio)


    Una empresa se está planteando
    llevar a cabo una de las dos siguientes opciones de inversión: Comprar una
    máquina de envasado del tipo A por un precio de 40.000 € o comprar una máquina
    del tipo B por 80.000 €. Según el tipo de máquina, por el envasado y
    comercialización del producto se podrían obtener los siguientes flujos de caja:










    Indique qué proyecto puede
    resultarle más interesante apoyándose en el criterio del plazo de recuperación
    (expresado en años y en meses) y cuál sería más interesante según el Valor
    Actualizado Neto. La tasa de actualización es del 5% anual.


    Justifique su respuesta en cada
    caso.

    VÍDEO RESUELTO DEL EJERCICIO



    Solución


    Método Payback

     

    Proyecto A



    Con el Pay-Back tenemos que sumar los FNC hasta recuperar la inversión inicial (90.000). Cuando lo hagamos, calcularemos el momento exacto del año en el que se produce dicha recuperación

     

    Como el desembolso inicial son 40.000, en el año 0 esa es la cantidad que falta por recuperar. Al recuperar 10.000 el año 1, todavía faltan 30.000 (que ponemos con saldo negativo).  Como se recuperan 15.000 en el año 2, ya solo faltan 15.000. Sin embargo, en el año 3 al recuperar 20.000, vemos que ya hemos recuperado todo y además sobran 5.000 (que ponemos con signo positivo). 

     

    El momento en el que recuperemos todo (los 40.000), será el plazo de recuperación. Lo normal, como vemos es que recuperemos en medio de un año y otro. Ese punto es cuando la cantidad pendiente de recuperar pasa de negativa a positiva. 

     

    Vemos que recupera su inversión inicial entre el año 2 y 3, ya que a final del año 2 quedaban por recuperar 15.000, y a final del año 3 la cifra pasa a +5.000 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 2 y 3 la cifra de pendiente de recuperar pasa de negativa (-15.000) a positiva (+5.000).

    Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 2 y 3, suponemos que los 20.000 euros del año 3, cuando recuperamos más del desembolso inicial se reciben a lo largo de los 12 meses, y queremos saber cuántos meses tardará en recuperar los 15.000 que le faltaban.

    Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.

    1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 320.000)

    2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 215.000)

     

    Genera 20.000—— 12 meses

    Faltan 15.000——– x meses

     

    X = (15.000*12) / 20.000 = 9 meses

    Pay back A = Tarda en recuperar la inversión 2 años y 9 meses

     

    Proyecto B


    Vemos que recupera su inversión inicial entre el año 2 y 3, ya que a final del año 2 quedaban por recuperar 30.000, y a final del año 3 la cifra pasa a +5.000 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 2 y 3 la cifra de pendiente de recuperar pasa de negativa (-30.000) a positiva (+5.000)

    Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.

    1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 335.000)

    2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 230.000)

     

    Genera 35.000—— 12 meses

    Faltan 30.000——– x meses

     

    X = (30.000*12) / 35.000 = 10,28  meses

    Como el ejercicio me pide la solución en años y meses, ya tengo el resultado

    Pay back B = Tarda en recuperar la inversión 2 años y 10,28 meses

    Según el método del Patback, escogeremos el proyecto A, ya que recupera antes la inversión.


    Método VAN


    Consiste en actualizar todos los flujos netos de caja al momento actual. Es decir, tenemos que calcular cuánto valdrían todos los flujos netos de caja (FNC) en el momento 0. Para ello utilizamos el método de la actualización que consisten en dividir cada FNC entre (1+k)n, donde la n minúscula nos indica la cantidad de años que tenemos que actualizar

     


    Según el criterio del VAN elegimos antes el proyecto B ya que es el más rentable






    Aquí te dejo dos vídeos donde puedes ver cómo calcular el Pay-back y el VAN en menos de 8 minutos.





    Aquí te dejo dos vídeos más en los que puedes ver una explicación completa paso a paso el PAYBACK y el VAN











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  • Ejercicio resuelto payback y VAN. SELECTIVIDAD 2020 (examen extraordinaria septiembre Reserva A)

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    El emprendedor Sr. López está valorando ampliar su negocio hotelero “las hazas”, con dos proyectos excluyentes. Los datos de ambos proyectos cuantificados en euros se recogen en la siguiente tabla:

     


    Suponiendo que los flujos de caja se generan de manera uniforme a lo largo de cada año y considerando un tipo de actualización o descuento del 6 % anual, se pide: 

    a) Evaluar los proyectos según el criterio del plazo de recuperación (en años y meses). 

    b) Evaluar los proyectos según el valor actual neto (VAN).


    Solución


    Primero tenemos que calcular los flujos netos de caja (FNC) de cada año, para ello a los cobros de cada año le restaremos los pagos.

     

    FNCn = Cn – Pn

    PROYECTO A

     

    FNC 1 = 25.000 – 11.000 = 14.000

     

    FNC 2 = 39.000 – 12.000= 27.000

     

    FNC 3 = 45.000 – 18.000 = 27.000

     

    PROYECTO B

     

    FNC 1 = 39.000 – 14.000 = 25.000

     

    FNC 2 = 44.000 – 17.000 = 27.000

     

    FNC 3 = 60.000 – 24.000 = 36.000

     

    Una vez sabidos los FNC, calculamos el payback para cada proyecto.


    Payback proyecto A



    Con el Pay-Back tenemos que sumar los FNC hasta recuperar la inversión inicial (50.000). Cuando lo hagamos, calcularemos el momento exacto del año en el que se produce dicha recuperación

     

    Como el desembolso inicial son 50.000, en el año 0 esa es la cantidad que falta por recuperar. Al recuperar 14.000 el año 1, todavía faltan 36.000 (que ponemos con saldo negativo).  Como se recuperan 27.000 en el año 2, ya solo faltan 9.000. Sin embargo, en el año 3 al recuperar 27.000, vemos que ya hemos recuperado todo y además sobran 18.000 (que ponemos con signo positivo). 

     

    El momento en el que recuperemos todo (los 50.000), será el plazo de recuperación. Lo normal, como vemos es que recuperemos en medio de un año y otro. Ese punto es cuando la cantidad pendiente de recuperar pasa de negativa a positiva. 

     

    Vemos que recupera su inversión inicial entre el año 2 y 3, ya que a final del año 2 quedaban por recuperar 9.000, y a final del año 3 la cifra pasa a +18.000 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 2 y 3 la cifra de pendiente de recuperar pasa de negativa (-9.000) a positiva (+18.000).

    Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 2 y 3, suponemos que los 27.000 euros del año 3, cuando recuperamos más del desembolso inicial se reciben a lo largo de los 12 meses, y queremos saber cuántos meses tardará en recuperar los 9.000 que le faltaban.

    Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.

    1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 327.000)

    2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 29.000)

     

     

    Genera 27.000—— 12 meses

    Faltan 9.000——– x meses

     

    X = (9.000*12) / 27.000 = 4 meses

     

    Pay back A = Tarda en recuperar la inversión 2 años y 4 meses


    Payback proyecto B



    Vemos que recupera su inversión inicial entre el año 2 y 3, ya que a final del año 2 quedaban por recuperar 18.000, y a final del año 3 la cifra pasa a +18.000 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 2 y 3 la cifra de pendiente de recuperar pasa de negativa (-18.000) a positiva (+18.000)

    Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.

    1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 336.000)

    2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 218.000)

     

    Genera 36.000—— 12 meses

    Faltan 18.000——– x meses

     

    X = (18.000*12) / 36.000 = 6 meses

     

    Pay back B = Tarda en recuperar la inversión 2 años y 6 meses

     

    Según el criterio del payback elegimos el proyecto A ya que recupera antes la inversión


    b) Cálculo del VAN


    Consiste en actualizar todos los flujos netos de caja al momento actual. Es decir, tenemos que calcular cuánto valdrían todos los flujos netos de caja (FNC) en el momento 0. Para ello utilizamos el método de la actualización que consisten en dividir cada FNC entre (1+k)n, donde la n minúscula nos indica la cantidad de años que tenemos que actualizar


    Según el criterio del VAN elegimos antes el proyecto A ya que es el más rentable.





  • Ejercicio resuelto producir o comprar (umbral de producción). SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen extraordinaria septiembre Reserva A)

    Ejercicio resuelto producir o comprar (umbral de producción). SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen extraordinaria septiembre Reserva A)

    Ejercicio resuelto producir o comprar (umbral de producción). SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen extraordinaria septiembre Reserva A)

    Una empresa ha tomado la decisión de incorporar un nuevo componente en sus productos. Tras consultar a los proveedores sabe que el precio al que podría adquirir el nuevo componente es de 45 € por unidad. Antes de decidirse, ha calculado que, en caso de fabricarlo, soportaría un coste variable por unidad de 20 € y unos costes fijos de 250.000 €. ¿Qué debe hacer la empresa? Justifíquelo con los cálculos necesarios y represéntelo de forma gráfica. 

    Solución.

     

    Necesitamos calcular el umbral de producción. Si igualamos CC = CP, podemos saber el número unidades para las que la empresa sería indiferente. A partir de esa unidad la empresa preferirá producir, y por debajo de esa unidad preferirá comprar.

     

    CC = CP

    Pc*Q= CF + CVMe*Q

     

    Donde Qup es el umbral de producción.

     

    Si resolvemos:

     

    Qup = 250.000 / (45 – 20) = 10.000 unidades

     

    Para 1.000 componentes, el coste de comprar es igual al coste de producir. Lo podemos comprobar


     

    Coste de comprar = Pc x Q = 45 x 10.000 = 450.000 euros

    Coste de producir = CF + Cvu x Q = 250.000 + 20 x 10.000 = 450.000 euros

     

    Por tanto, si la empresa cree que necesitará 10.000 componentes, la decisión es indiferente, ya que producir y comprar tiene el mismo coste. Si la empresa necesita más de 10.000 componentes, la empresa elegirá producir, y si necesita menos de 10.000 componentes, elegirá comprar.


    Y si quieres seguir repasando: VÍDEO CÓMO CALCULAR PRODUCIR O COMPRAR (en menos de 10 minutos)


  • Ejercicio resuelto punto muerto. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen junio Reserva A)

    Ejercicio resuelto punto muerto. SELECTIVIDAD ANDALUCÍA 2019 (examen junio Reserva A)

    Ejercicio resuelto punto muerto. SELECTIVIDAD  ANDALUCÍA 2019 (examen junio Reserva A)

    La empresa ADL, SA comercializa
    un producto por el que ha obtenido un beneficio de 160.000€. Para el desarrollo
    de la actividad, ha incurrido en unos costes fijos de 140.000€ y en un coste
    variable unitario de 20€. El anterior beneficio ha sido posible con la venta de
    15.000 unidades del producto. 



    Se pide:


    a) Calcular el precio al que ha
    vendido el producto.

    b) Con el precio del apartado
    anterior, calcular el umbral de rentabilidad y explicar su significado.

    EJERCICIO RESUELTO EN EL VÍDEO



    Solución

    a) Cálculo del precio

     

    Para poder resolver, debemos plantear la ecuación del beneficio

     

    Beneficio = IT – CT

     

    Donde.   IT = P*Q         CT = CF + CV*Q

     

    Por tanto, sustituyendo los datos que tenemos, nos queda P como incógnita.

     

    Beneficio = IT – CT

     

    160.000 = P*15.000 – (140.000 + 20*15.000)

     

    160.000 = P*15.000 – 440.000

     

    600.000 = P*15.000 

     

    P = 40

     

    b) Cálculo de punto muerto

     

    El umbral de rentabilidad o punto muerto es el número de unidades que una empresa debe vender para poder recuperar todos sus costes, tanto los fijos como los variables. Si la empresa produce esa cantidad su beneficio será cero, ya que sus ingresos totales serán igual a sus costes totales.

     

    Por tanto, planteamos la igualdad entre costes e ingresos.

     

    IT = CT

     

    Sabemos que los ingresos dependerán de la cantidad que vendamos (Q) y el precio de venta (P). El coste total será la suma de costes variables y fijos.

     

    P·Q = CF + CV

     

    Además, los costes variables los obtenemos multiplicando el coste variable unitario (Cvu) por la cantidad

     

    P·Q = CF + CVu·Q

     

    Si sustituimos datos llegamos a la fórmula que nos sabemos todos.



    Si resolvemos

    Q* = CF / (P – CVu)


    Q* = 140.000 / (40 – 20) = 7.000 unidades 


    Para ese nivel de producción, los ingresos son iguales a los costes y el beneficio es cero. A partir 7.000 unidades producidas la empresa tendrá beneficios.


    Lo podemos comprobar.


    Si Q* = 7.000 


    IT = P *Q = 40* 7.000 = 280.000

    CT = CF + CVu*Q = 140.000 + 20*7.000 = 280.000


    Vemos que en el puto muerto coincide que ingresos y costes son iguales y por tanto el beneficio es igual a cero.


    Y aquí te dejo otro  vídeo de cómo calcular el punto muerto  (en menos de 10 minutos)



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