Ejercicio resuelto VAN, TIR. SELECTIVIDAD CATALUÑA 2019 (examen ordinaria junio)
L’empresa Bosses de Paper, SL vol augmentar la seva dimensió empresarial i, per a fer-ho, necessita adquirir immobilitzat material. Actualment està analitzant tres projectes d’inversió. Aquestes són les dades de què disposa:
L’empresa estima que la taxa d’actualització per als propers dos anys serà del 6 %.
1. Expliqueu què és el criteri del valor actual net (VAN). Calculeu el VAN de cada projecte i digueu quin dels tres projectes recomanaríeu a aquesta empresa tenint en compte aquest criteri. Justifiqueu la resposta. [1 punt]
2. Expliqueu què és la taxa interna de rendibilitat (TIR). Interpreteu quin valor aproximat podria tenir la TIR per al projecte 2. No heu de fer cap càlcul; només us heu de basar en les dades obtingudes en
3. Anomeneu totes les fonts de finançament extern (recursos aliens) a llarg termini que permetrien finançar el projecte d’inversió escollit i expliqueu-ne només dues.
SOLUCIÓN
1. Cálculo del VAN
El cálculo del VAN consiste en actualizar todos los flujos netos de caja al momento actual. Es decir, tenemos que calcular cuánto valdrían todos los flujos netos de caja (FNC) en el momento 0. Para ello utilizamos el método de la actualización que consisten en dividir cada FNC entre (1+k)n, donde la n minúscula nos indica la cantidad de años que tenemos que actualizar.
Recordemos que cuando hay valor residual este sumar al FNC del último año.
Elegiremos el proyecto 3, ya que es el único rentable.
2. Análisis TIR
El TIR es la tasa de interés que hace que el VAN sea igual a 0. Siempre que la TIR sea mayor al valor “k” nuestro proyecto será rentable ya que en ese caso el VAN será positivo. Si la TIR es menor al valor “k” entonces el VAN es negativo.
Por lo tanto, vemos que el proyecto 2 tiene un VAN negativo, lo que significa que tiene que ser menor a k = 6%. No obstante, como el VAN del proyecto está muy cerca de 0, lo normal es que la TIR esté por debajo de ese 6% pero muy cerca de él.
Ejercicio resuelto VAN, payback. SELECTIVIDAD CATALUÑA 2019 (examen ordinaria junio)
Un equip d’inversors està avaluant tres alternatives de projectes d’inversió basades en tres tipus de tecnologies, A, B i C, amb diferents desemborsaments inicials i diferents fluxos de caixa nets al llarg del cicle de vida del negoci (cinc anys). Les dades dels tres projectes són les següents (els imports estan expressats en milers d’euros):
1. Si aquestes tres alternatives s’avaluessin amb l’aplicació del criteri del valor actual net (VAN) amb una taxa d’actualització del 5 %, quin projecte triaria l’equip inversor? Justifiqueu la resposta. [1,2 punts]
2. Si s’apliqués el criteri estàtic del termini de recuperació (o payback), quina alternativa s’hauria d’escollir? Justifiqueu la resposta. [0,8 punts]
Solución
1. Cálculo del VAN
El cálculo del VAN consiste en actualizar todos los flujos netos de caja al momento actual. Es decir, tenemos que calcular cuánto valdrían todos los flujos netos de caja (FNC) en el momento 0. Para ello utilizamos el método de la actualización que consisten en dividir cada FNC entre (1+k)n, donde la n minúscula nos indica la cantidad de años que tenemos que actualizar.
Recordemos que cuando hay valor residual este sumar al FNC del último año
Primero elegimos la tecnología C porque tiene un VAN mayor, luego la tecnología B y por último la A.
2. Payback
Payback A
Con el Pay-Back tenemos que sumar los FNC hasta recuperar la inversión inicial (1.800). Cuando lo hagamos, calcularemos el momento exacto del año en el que se produce dicha recuperación.
Como el desembolso inicial son 1.800 en el año 0 esa es la cantidad que falta por recuperar. Al recuperar 300 el año 1, todavía faltan 1500 (que ponemos con saldo negativo). En año 2, recupera 400 y aún faltan 1.100. En el año 3 recupera 500 y aún faltan 600. Sin embargo, en el año 4 al recuperar 600, vemos que ya hemos recuperado todo
Como recuperamos justo en el año 4, ese será nuestro payback.
Payback A = Recupera la inversión en años
Payback B
Vemos que recupera su inversión inicial entre el año 4 y 5, ya que a final del año 4 quedaban por recuperar 100, y a final del año 5 la cifra pasa a +900 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 4 y 5 la cifra de pendiente de recuperar pasa de negativa(-100)a positiva (+900).
Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 4 y 5, suponemos que los 1.000 euros del año 5, cuando recuperamos más del desembolso inicial se reciben a lo largo del año, y queremos saber cuántos días tardará en recuperar los 100 que le faltaban.
Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.
1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 51.000)
2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 4100)
Genera 1.000—— 12 meses
Faltan 100——– x meses
X = (100*12) / 1.000 = 1,2 meses
Payback B = Tarda en recuperar la inversión 4 años y 1,2 meses
Proyecto C
Vemos que recupera su inversión inicial entre el año 3 y 4, ya que a final del año 3 quedaban por recuperar 300, y a final del año 4 la cifra pasa a +300 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 3 Y 4 la cifra de pendiente de recuperar pasa de negativa(-700)a positiva (+300).
Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 3 y 4, suponemos que los 1.000 euros del año 4, cuando recuperamos más del desembolso inicial se reciben a lo largo del año, y queremos saber cuántos días tardará en recuperar los 700 que le faltaban.
Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.
1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 41.000)
2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 3700)
Genera 1.000—— 12 meses
Faltan 700——– x meses
X = (700*12) / 1.000 = 8,4 meses
Payback C = Tarda en recuperar la inversión 3 años y 8,4 meses
Elegiremos el proyecto C, ya que es el que menos tarda en recuperar la inversión.
L’empresa Cas, SA presenta, a 31 de desembre, les dades comptables següents:
a. Elaboreu el compte de pèrdues i guanys de l’empresa Cas, SA. [0,7 punts]
b. Elaboreu el balanç de situació de la companyia Cas, SA. [1 punt]
c. Interpreteu l’estructura del deute de la companyia Cas, SA amb la ràtio adient. [0,2 punts]
d. Calculeu la rendibilitat financera de l’empresa Cas, SA. [0,1 punts]
Solución
a) Elaboración cuenta PyG
1. Ingresos de explotación:……………….. 420
Importe neto cifra de negocios: 420
2. Gastos de explotación:……………….. 200
Aprovisionamientos (compra+ variación de existencias): 50
Gastos de personal: 50
Otros gastos de explotación: 50
Amortización: 50
A. Resultado de explotación (BAI) (1-2) = 420 – 200 = 220
3. Ingresos financieros: 130
4. Gastos financieros (intereses deuda): 200
B. Resultado financiero (3-4) = 130 – 200 = – 70
C. Resultado antes de impuestos (BAII) (A+B) = 220 + (-70) = 150
5. Impuestos = 30
D. Resultado del ejercicio (C-5) (BN) = 150 – 30 = 120
b) Balance
Para hacer el balance debemos tener en cuenta, además de los datos del enunciado, el resultado del ejercicio que hemos calculado en el anterior apartado.
c) Ratios
El ratio de calidad de la deuda mide la proporción que supone la deuda a corto plazo (pasivo corriente) sobre el total de la deuda (pasivo) de forma que podremos saber si la calidad de la deuda es buena o mala. Normalmente se considera que la deuda a corto plazo es de peor calidad.
Este dato indica que de cada euro de deudas, 0,75 provienen es deuda a corto plazo, es decir, el 75%. Como el óptimo es 0,2-0,5, nos encontramos una excesiva deuda a corto plazo (de peor calidad)
d) Rentabilidad financiera:
La rentabilidad financiera nos dice el beneficio neto que hemos obtenido por cada 100 euros de fondos propios. Por tanto, puede ser una buena medida para saber la remuneración de los accionistas.
RF = BN / PN x 100 = 120 / 620 x 100 = 19%
La empresa obtiene 19 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados por los accionistas.
Y aquí te dejo más vídeos de PyG para que puedas seguir practicando.
Y si quieres seguir repasando: VÍDEO CÓMO HACER UN BALANCE (en 10 minutos)
L’empresa Capsadetrons, SL presenta, a 31 de desembre de 2015, un actiu de 315.000 €,que està finançat al 60 % amb fons propis (patrimoni net). A continuació tenim la informaciórelativa al compte de pèrdues i guanys de l’empresa corresponent a l’exercici del 2015:
— Compra de matèries primeres: 22.000 €.
— Altres serveis (telefonia): 500 €.
— Amortització de l’immobilitzat: 2.400 €.
— Import net de la xifra de negocis: 110.000 €.
— Ingressos per arrendaments: 10.000 €.
— Despeses financeres: 22.400 €.
— Despeses de personal: 25.000 €.
— Despeses de publicitat: 5.000 €.
— Serveis bancaris i similars: 3.000 €.
— Prima d’assegurances: 1.500 €.
— Ingressos financers: 32.000 €.
— Despeses d’energia i carburants: 8.000 €.
— Despeses de transport: 8.200 €.
— Reparacions i conservació: 9.000 €.
a. A partir d’aquestes dades, i tenint en compte que l’impost sobre beneficis és del 30 %, elaboreu el compte de pèrdues i guanys de l’empresa amb tots els apartats corresponents. [1 punt]
Solución
Elaboración cuenta PyG
1. Ingresos de explotación:……………….. 120.000
Importe neto cifra de negocios: 110.000
Otros ingresos de explotación: 10.000
2. Gastos de explotación:……………….. 84.600
Aprovisionamientos (compra + variación de existencias): 22.000
Gastos de personal: 25.000
Otros gastos de explotación: 35.200
(teléfono, publicidad, servicios bancarios, seguros, energía, transporte y reparaciones)
Amortización: 2.400
A. Resultado de explotación (BAI) (1-2) = 120.000 – 84.600 = 35.400
3. Ingresos financieros: 32.000
4. Gastos financieros (intereses deuda): 22.400
B. Resultado financiero (3-4) = 32.000 – 22.400= 9.600
C. Resultado antes de impuestos (BAII) (A+B) = 35.400 + 9.600 = 45.000
5. Impuestos 30%*45.000 = 13.500
D. Resultado del ejercicio (C-5) (BN) = 45.000 – 13.500 = 31.500
Y aquí te dejo más vídeos de PyG para que puedas seguir practicando.
L’empresa Grif, SA ha facilitat algunes dades de l’últim exercici econòmic. Al tancament d’aquest exercici, disposava d’un total d’immobilitzat material de 250.000 €, un saldo de clients de 40.000 €, una quantitat de 80.000 € en comptes corrents a diferents entitats bancàriesi un valor total de les existències de 30.000 €. Pel que fa a l’estructura financera, se’n sapque un 30 % són deutes a llarg termini i un 50 % correspon al patrimoni net. El benefici abans d’interessos i impostos (BAII) de Grif, SA de l’últim exercici econòmic va ser de 40.000 € i l’impost sobre beneficis que es va aplicar va ser del 25 %.
a. Elaboreu el balanç de situació d’aquesta empresa a partir de la informació proporcionada. [1 punt]
b.Calculeu la ràtio de liquiditat i la ràtio de solvència (o garantia) de l’empresa i interpreteu els resultats obtinguts. Considereu que tots dos resultats mostren una situación òptima?
c. Definiu el terme rendibilitat financera. Calculeu la rendibilitat financera que va obtener l’empresa en l’últim exercici econòmic tenint en compte que no ha de pagar interessos, i interpreteu-ne el resultat.
Solución
a) Balance
Nota: el ejercicio nos da los datos del activo, que como vemos es 400.000.
Por otro lado, sabemos que se debe cumplir la ecuación fundamental de la contabilidad:
Activo = Patrimonio neto + Pasivo
Como el activo es 400.000, también lo debe ser la suma de patrimonio neto y pasivo. El ejercicio nos dice que el patrimonio neto es el 50% t el pasivo no corriente el 30%. El resto (20%) será el pasivo corriente.
Patrimonio neto = 400.000*50% = 200.000
Pasivo no corriente = 400.000*30% = 120.000
Pasivo corriente = 400.000*20% = 80.000
b) Ratios
El ratio de liquidez pone de manifiesto la capacidad de la empresa para hacer frente al pago de sus deudas que vencen a corto plazo a través de sus activos corrientes.
RL = AC / PC = 150.000 / 80.000 = 1,875
Este dato nos indica que, por cada euro de deudas a corto plazo, la empresa tiene 1,875 de activo corriente. Como el óptimo de este ratio es 1,5-2, vemos que estamos en el óptimo. Esto indica buena situación de liquidez para pagar sus deudas a corto plazo.
El rato de garantía mide la capacidad de la empresa para hacer frente al pago de todas sus deudas. Indica la solvencia a la empresa y riesgo de quiebra
RG = Activo / Pasivo = 400.000 / 200.000 = 2
Este dato nos dice que de cada euro de deudas, la empresa cuenta con 2 euros de activo para hacerles frente. Como el óptimo del ratio es 1,5-2 , el dato indica buena situación de solvencia para poder pagar sus deudas a largo plazo.
c) Rentabilidad
Rentabilidad financiera:
La rentabilidad financiera nos dice el beneficio neto que hemos obtenido por cada 100 euros de fondos propios. Por tanto, puede ser una buena medida para saber la remuneración de los accionistas.
RF = BN / PN x 100
Para calcularla necesitamos conocer el beneficio neto. Como sabemos el BAII, si le restamos los gastos financieros, podemos obtener el BAI. Como el ejercicio no nos da datos de gastos financieros:
L’empresa Cosbra, SL presenta, a 31 de desembre de 2019, una llista amb les dades comptables següents
Despeses de personal 900
Altres ingressos d’explotació 100
Despeses financeres 50
Proveïments 1.300
Amortització de l’immobilitzat 700
Altres despeses d’explotació 300
Import net de la xifra de negocis 3.300
Ingressos financers 150
1.A partir d’aquestes dades, elaboreu el compte de pèrdues i guanys de l’empresa Cosbra, SL tenint en compte que l’impost sobre beneficis és del 30 %. [1 punt]
2Sabent que el total de l’actiu té un valor de 4.000 €, calculeu la rendibilitat económica abans d’interessos i d’impostos i interpreteu la xifra obtinguda. [1 punt]
3.Expliqueu la diferència que hi ha entre la rendibilitat econòmica i la rendibilitat financera sense fer cap càlcul. [0,5 punts)
Solución
1). Elaboración cuenta PyG
1. Ingresos de explotación:……………….. 3.400
Importe neto de cifra de negocios: 3.300
Otros ingresos de expotación: 100
2. Gastos de explotación:……………….. 3.200
Aprovisionamientos (compras + variación de exitencias): 1.300
Gastos de personal: 900
Otros gasto de explotación: 300
Amortización inmovilizado: 700
A. Resultado de explotación (BAI) (1-2) = 3.400 – 3.200 = 200
3. Ingresos financieros: 150
4. Gastos financieros (intereses deuda): 50
B. Resultado financiero (3-4) = 150 – 50 = 100
C. Resultado antes de impuestos (BAII) (A+B) = 200 + 100 = 300
5. Impuestos = 30%* BAI = 30%*300 = 90
D. Resultado del ejercicio (C-5) (BN) = 300– 90 = 210
2) Rentabilidad económica
La rentabilidad económica que nos dice el beneficio obtenido por la empresa antes de intereses e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.
RE = BAII / ACTIVO x 100 = (200 / 4.000) x 100 = 5%
La empresa obtiene 5 € de beneficio antes de interés e impuestos por cada 100 euros que ha invertido.
3) Rentabilidad financiera:
La rentabilidad financiera nos dice el beneficio neto que hemos obtenido por cada 100 euros de fondos propios. Por tanto, puede ser una buena medida para saber la remuneración de los accionistas.
RF = BN / PN x 100
La rentabilidad financiera nos dice el beneficio neto obtenido por la empresa, por cada 100 euros aportados por los accionistas.
Y aquí te dejo otro ejercicio de pyg y de rentabilidad para que puedas seguir practicando.
Ejercicio resuelto punto muerto. SELECTIVIDAD CATALUÑA 2021 (examen extraordinaria septiembre)
A partir de la documentació comptable d’una empresa, s’ha pogut determinar la infor- mació que apareix a la taula següent:
A més, se sap que el preu de venda del producte és de 200 €/unitat.
1. A partir d’aquesta informació, calculeu el punt mort (també anomenat llindar de rendi- bilitat o llindar del benefici) de l’empresa i expliqueu el resultat obtingut. A continuació, determineu quin benefici obtindrà aquest any si produeix 700 unitats, en lloc de 100. [1 punt]
2. Calculeu el preu de venda unitari del producte si el punt mort ara és de 400 unitats i les dades sobre els costos són les que consten en la taula inicial de l’exercici. [0,8 punts]
3. Calculeu el preu de venda unitari del producte si amb la producció de 700 unitats i amb els costos de la taula inicial l’empresa vol obtenir un benefici de 18.000 €. [0,7 punts]
Solución
1. Punto muerto
El umbral de rentabilidad o punto muerto es el número de unidades que una empresa debe vender para poder recuperar todos sus costes, tanto los fijos como los variables. Si la empresa produce esa cantidad su beneficio será cero, ya que sus ingresos totales serán igual a sus costes totales.
Por tanto, planteamos la igualdad entre costes e ingresos.
IT = CT
Sabemos que los ingresos dependerán de la cantidad que vendamos (Q) y el precio de venta (P). El coste total será la suma de costes variables y fijos.
P·Q = CF + CV
Además, los costes variables los obtenemos multiplicando el coste variable unitario (Cvu) por la cantidad
P·Q = CF + CVu·Q
Si sustituimos datos llegamos a la fórmula que nos sabemos todos.
Q* = CF / (P – CVu)
El ejercicio nos da los datos de precio y costes fijos. Para calcular el coste variable unitario (CVu) basta con dividir el coste variable total entre la cantidad producida
CVu = CV / Q = 14.000 / 100 = 140 euros
Ya podemos resolver
Q* = CF / (P – CVu)
Q* = 30.000 / (200– 140) = 500 unidades
Si la empresa produce y vende 500 unidades su beneficio será igual a cero. Si vende más de 500 obtendrá beneficios y si vende menos de 600 tendrá pérdidas
Lo podemos comprobar.
Si Q* = 500
IT = P*Q = 200*500 = 100.000
CT = CF + CVu*Q = 30.000 + 140*500 = 100.000
Vemos que en el punto muerto coincide que ingresos y costes son iguales y por tanto el beneficio es igual a cero.
Para calcular el beneficio si Q = 700, debemos plantear la ecuación de beneficios.
Planteamos la ecuación de beneficios
B = IT – CT
IT = P*Q = 200*700= 80.000
CT = CF + CVu*Q = 30.000 + 140*700 = 68.000
Beneficios = 80.000 – 68.000 = 12.000
Si la empresa vender 700 unidades, su beneficio será 12.000 euros
2. Precio si Q* = 400
Para saber el precio de venta para obtener que el punto muerto sea 400, planteamos la fórmula de punto muerto y la igualamos a 400 dejando P como incógnita.
Q* = CF / (P – CVu)
400 = 30.000 (P – 140)
400*(P – 140) = 30.000
400 P – 56.000 = 30.000
P = 86.000 / 400 = 215 euros.
3. Precio si beneficio = 18.000
Planteamos la ecuación de beneficios y la igualamos a 180.000, teniendo en cuenta que Q = 700. P será la incógnita de nuevo.
B = IT – CT
IT = P*Q = P*700
CT = CF + CVu*Q = 30.000 + 140*700 = 128.000
Beneficios = P*700 – 128.000 = 18.000
P*700 = 128.000 + 18.000
P = (146.000 / 700) = 208,57 euros
Y aquí te dejo otro ejercicio de punto muerto para que puedas seguir practicando.
Ejercicio resuelto VAN y payback. SELECTIVIDAD COMUNIDAD VALENCIANA 2018 (examen ordinaria junio)
Una empresa local está valorando dos proyectos de inversión a cuatro años vista, sobre los que dispone de las siguientes previsiones (cantidades en miles de €):
Sabiendo que la tasa de descuento (o coste del capital) es del 6% anual:
a) Determine cuál de los dos proyectos de inversión es preferible, de acuerdo con el criterio del VAN. (Hasta 0,75 puntos)
b) Calcule el pay-back de cada proyecto de inversión y seleccione el proyecto más recomendable aplicando este criterio. (Hasta 0,75 puntos)
c) ¿Ambos criterios dan lugar a las mismas decisiones? Justifique su respuesta. (Hasta 0,5 puntos)
Solución
a) Cálculo del VAN
Consiste en actualizar todos los flujos netos de caja al momento actual. Es decir, tenemos que calcular cuánto valdrían todos los flujos netos de caja (FNC) en el momento 0. Para ello utilizamos el método de la actualización que consisten en dividir cada FNC entre (1+k)n, donde la n minúscula nos indica la cantidad de años que tenemos que actualizar
Según el criterio del VAN las dos inversiones son posibles, ya que el valor es positivo. La mejor, de acuerdo con este criterio, es la del proyecto Alfa, porque da un valor superior
B) Payback
Proyecto alfa
Con el Pay-Back tenemos que sumar los FNC hasta recuperar la inversión inicial (200). Cuando lo hagamos, calcularemos el momento exacto del año en el que se produce dicha recuperación.
Como el desembolso inicial son 200 en el año 0 esa es la cantidad que falta por recuperar. Al recuperar 50 el año 1, todavía faltan 150 (que ponemos con saldo negativo). En el año 2 recuperamos 60 y aún faltan por recuperar 90. En el año 3 recuperamos 70 más y aún quedan 20. Sin embargo, en el año 4 al recuperar 80, vemos que ya hemos recuperado todo y además sobran 60 (que ponemos con signo positivo).
El momento en el que recuperemos todo (los 200), será el plazo de recuperación. Lo normal, como vemos es que recuperemos en medio de un año y otro. Ese punto es cuando la cantidad pendiente de recuperar pasa de negativa a positiva.
Vemos que recupera su inversión inicial entre el año 3 y 4, ya que a final del año 3 quedaban por recuperar 20 , y a final del año 4 la cifra pasa a +60 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 3 y 4 la cifra de pendiente de recuperar pasa de negativa(-20)a positiva (+60).
Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 3 y 4, suponemos que los 80 euros del año 4, cuando recuperamos más del desembolso inicial se reciben a lo largo del año, y queremos saber cuántos días tardará en recuperar los 20 que le faltaban.
Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.
1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 480)
2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 320)
Genera 80—— 12 meses
Faltan 20——– x meses
X = (20*12) / 80 = 3 meses
Pay back a = Tarda en recuperar la inversión 3 años y 3 meses
El proyecto es realizable ya que recupera la inversión
Proyecto beta
Vemos que recupera su inversión inicial entre el año 2 y 3, ya que a final del año 2quedaban por recuperar 10, y a final del año 3 la cifra pasa a +40 (hemos recuperado todo y nos sobra). Entre el año 2 y 3 la cifra de pendiente de recuperar pasa de negativa(-10)a positiva (+40).
Para saber el momento exacto que recuperamos la inversión entre el año 2 y 3, suponemos que los 40 euros del año 3, cuando recuperamos más del desembolso inicial se reciben a lo largo del año, y queremos saber cuántos días tardará en recuperar los 10 que le faltaban.
Por tanto, tenemos en cuenta dos puntos.
1. Cuanto dinero generé el año que recuperé el dinero y me sobró (año 340)
2. Cuánto dinero faltaba por recuperar justo el año antes de conseguirlo (año 210)
Genera 40—— 12 meses
Faltan 10——– x meses
X = (10*12) / 40 = 3 meses
Pay back b = Tarda en recuperar la inversión 2 año y 3 meses
El proyecto es realizable ya que recupera la inversión
Según el criterio del Pay-back se prefiere el proyecto Beta, ya que recupera antes la inversión
c) ¿Se llega a las mismas decisiones?
No. El proyecto Alfa presenta una mayor rentabilidad, pero el proyecto Beta permite recuperar antes la inversión.
A 31 de diciembre de 2018, se dispone de la siguiente información de una empresa dedicada a la comercialización de aparatos de aire acondicionado:
Las aplicaciones informáticas que utiliza se adquirieron el 01/07/2016 por 4.200 €. Sabemos que, una vez registrada la amortización correspondiente a 2018, su valor neto contable es de 1.575 €. Su valor residual se considera nulo.
Dispone de 6.298 €en su cuenta corriente.
El capital social asciende a 85.000 €.
El resultado obtenido en este ejercicio es de pérdidas de 5.327 €.
Las deudas con entidades financieras ascienden a 80.000 €. Todas ellas tienen vencimiento a partir de 2020.
Dispone de ordenadores adquiridos el 01/07/2016 por 2.500 €, teniendo una vida útil de 5 años y valor residual nulo.
Tiene deudas con sus proveedores por importe de 18.400 €.
El local en el que realiza su actividad lo adquirió el 01/01/2014 por 180.000 €, correspondiendo el 10% al valor del terreno y el resto a la construcción. Tiene una vida útil de 40 años. Se considera un valor residual nulo.
Dispone en el almacén de aparatos de aire acondicionado para vender valorados en 12.000 €.
Sus clientes le deben facturas por importe de 10.500 €.
La reserva legal asciende a 13.300 €.
A partir de la información anterior, se pide que:
a) Calcule la amortización acumulada para cada uno de los elementos de inmovilizado que aparecen en el enunciado. (Hasta 0,3 puntos)
b) Elabore el balance de la empresa.(Hasta1,7puntos)
Solución
a) Amortización acumulada
Tenemos tres elementos que debemos amortizar: aplicaciones informáticas, construcción y ordenador.
Recordemos que para calcular la amortización anual debemos dividir el valor del bien entre su número de años de vida útil
Amortización anual = Valor / n
La amortización acumulada será la suma de todas las amortizaciones anuales desde que se compró el producto.
Amortización acumulada = (amortización anual) * (años del bien en la empresa)
Aplicaciones informáticas (comprado 1-7-16)
A 31 de diciembre de 2018 el valor neto era 1575, por tanto si el valor inicial era 4.200, la diferencia es la amortización acumulada
Amortización acumulada = precio de adquisición – valor neto contable
Amortización acumulada = 4.200–1.575 =2.625
Ordenadores (comprado 1-7-16)
Amortización anual = Valor / n = 2.500 / 5 = 500 euros
Desde la fecha de la compra al 31 de diciembre de 2018 han pasado 2 años y medio.
Amortización acumulada = (amortización anual) * (años del bien en la empresa)
Amortización acumulada = 500*2,5 = 1.250 euros
Local (comprado 1-1-14)
Debemos recordar de los terrenos no son amortizables. Por tanto, al valor de la construcción (180.000) le restamos el 10%de los terrenos (10%*180.000 = 18.000). Esto quiere decir que en el balance los terrenos tendrán un valor de 18.000 y el resto serán construcciones por 162.000.
Amortización anual = Valor / n = (180.000 – 18.000) / 40 = 4.050 euros
Desde la fecha de la compra al 31 de diciembre de 2018 han pasado 5 años.
Amortización acumulada = (amortización anual) * (años del bien en la empresa)
Amortización acumulada = 4.050*5 = 20.250 euros
Las aplicaciones informáticas son inmovilizado intangible, y por tanto la amortización acumulada de inmovilizada intangible será 2.625 euros. Los ordenadores y el local son inmovilizado imaterial, y por tanto lo pondremos en esa categoría. Recordemos que la amortización acumulada es un menor valor del activo y por ello va restando.
b) Elaboración del balance
Notas. A continuación se explica rápidamente el balance. Esto no sería necesario en el examen, pero yo te lo dejo para que tengas claro cómo hemos llegado a los resultados.
Dispone de 6.298 €en su cuenta corriente. Es dinero en efectivo que va al activo del balance
El capital social asciende a 85.000 €. Son fondos propios y van al patrimonio neto al balance
El resultado obtenido en este ejercicio es de pérdidas de 5.327 €. Son fondos propios y van al patrimonio neto al balance. A ser pérdidas van con signo negativo.
Las deudas con entidades financieras ascienden a 80.000 €. Todas ellas tienen vencimiento a partir de 2020. Las deudas son pasivo. Al tener que pagarse dentro de 2 años son pasivo no corriente
Dispone de ordenadores adquiridos el 01/07/2016 por 2.500 €, teniendo una vida útil de 5 años y valor residual nulo. Los ordenadores son una inversión que va al activo por el precio de adquisición. Además, debemos anotar la amortización acumulada con signo negativo (calculada en el anterior apartado)
Tiene deudas con sus proveedores por importe de 18.400 €. Las deudas son pasivo. Al no aclarar el plazo se supone que es a pagar en menos de un año e irá a pasivo corriente.
El local en el que realiza su actividad lo adquirió el 01/01/2014 por 180.000 €, correspondiendo el 10% al valor del terreno y el resto a la construcción. Tiene una vida útil de 40 años. Se considera un valor residual nulo. El local es una inversión. Separamos el valor del terreno (18.000) y el resto va a construcciones (162.000). Además, debemos anotar la amortización acumulada con signo negativo (calculada en el anterior apartado)
Dispone en el almacén de aparatos de aire acondicionado para vender valorados en 12.000 €.Son existencias en almacén que van al activo del balance.
Sus clientes le deben facturas por importe de 10.500 €. Son derechos de cobro que van al activo del balance.
La reserva legal asciende a 13.300 €. Son fondos propios y van al patrimonio neto al balance
Y si quieres seguir repasando: VÍDEO CÓMO HACER UN BALANCE (en 10 minutos)
Ejercicio resuelto balance y cuenta de PyG. SELECTIVIDAD COMUNIDAD VALENCIANA 2021 (examen ordinaria junio)
A 31 de diciembre de 2020 se dispone de la siguiente información de una empresa dedicada a la comercialización de mascarillas:
– Las compras (consumos) de mascarillas para su comercialización han ascendido a 100.000 euros, de las que, a fecha de elaboración de las cuentas anuales, solo se han pagado el 60% de las mismas
– Dispone de 143.588.75 euros en cuenta corriente
– El recibo de la luz asciende a 840 euros
– Los programas de ordenador se adquieron el 1 de enero de 2019 por 1.200 euros, estimándose una vida útil de 3 años y un valor residual nulo.
– El capital social es de 80.000 euroTiene deudas con entidades de crédito por importe de 50.000 euros, de las cuales, el 20% tienen vencimiento el 31 de diciembre de 2021, y el resto se tendrán que devolver a partir del 31 de diciembre de 2022. Los intereses correspondientes a 2020 de estas deudas han ascendido a 2.500 euros
– La reserva legal asciende a 15.500 euros.
– La venta de mascarillas han ascendido a 240.000 euros. A fecha de elaboración de las cuentas anuales, únicamente se han cobrado el 70% de las mismas.
– Los salarios de los trabajadores ascienden a 45.000 euros. Adicionalmente, laSeguridad Social a cargo de la empresa supone el 22% del importe de los salarios
– Desarrolla su actividad en un local comercial que tiene alquilado y cuyo coste anual asciende a 15.000 euros
– Dispone de un ordenador adquirtido el 1 de enero de 2019 por 5.500 euros. Se estima una vida útil de 4 años y un valor residual nulo.
– El impuesto sobre el beneficio supone el 25% del resultado antes de impuestos (suponer que en la fecha de cierre ya ha sido pagado).
A partir de la información anterior, se pide para el año 2020:
a) Calcule la amortización anual y la acumulada de los elementos de inmovilizado que aparecen en el enunciado. (Hasta 0,2 puntos)
b) Elabore la cuenta de pérdidas y ganancias de la empresa. (Hasta 0,6 puntos)
c) Elabore el balance de la empresa. (Hasta 1,2 puntos)
Solución
a) Amortización anual y acumulada
Tenemos dos elementos que debemos amortizar: aplicaciones informáticas y ordenador.
Recordemos que para calcular la amortización anual debemos dividir el valor del bien entre su número de años de vida útil
Amortización anual = Valor / n
La amortización acumulada será la suma de todas las amortizaciones anuales desde que se compró el producto
Amortización acumulada = (amortización anual) * (años del bien en la empresa)
Aplicaciones informáticas (comprado 1-1-19)
Amortización anual = Valor / n = 1.200 / 3 = 400 euros
Amortización acumulada (31-12-20) = 400*2 años = 800 euros
Ordenador(comprado 1-1-19)
Amortización anual = Valor / n = 5.500 / 4 = 1.375 euros
Amortización acumulada (31-12-20) = 1.375*2 años = 2.700 euros
b) Cuenta de PyG
1. INGRESOS DE EXPLOTACIÓN………… 240.000
Venta de mercaderías = 240.000
2. GASTOS DE EXPLOTACIÓN…………… 172.515
Aprovisionamientos: 100.000
Compra de mercaderías = 100.000
Gastos de personal: 54.900
Salarios = 45.000
Seguridad social (22%*45.000) = 9.900
Otros gastos de explotación: 15.840
Alquiler = 15.000
Luz = 840
Amortización del inmovilizado: 1.775
A. Resultado de explotación (1-2) = 240.000 – 172.515 = 67.485
C. Resultado antes de impuestos (A+B) = 67.485 + (-2.500) = 64.985
5. Impuestos = 25%*Resultado antes de impuestos = 25%*64.985 = 16.246,25
D. Resultado del ejercicio (C-5) = 64.985 – 16.246,25 = 48.738,75
c) Balance
Notas. A continuación se explica rápidamente porque unos elementos van a la cuenta de PyG y por qué otros van a balance. Esto no sería necesario en el examen, pero yo te lo dejo para que tengas claro cómo hemos llegado a los resultados.
– Las compras (consumos) de mascarillas para su comercialización han ascendido a 100.000 euros, de las que, a fecha de elaboración de las cuentas anuales, solo se han pagado el 60% de las mismas.Las compras de mascarillas (mercaderías) son un gasto y va a la cuenta de PyG. Como solo se ha pagado el 60% (60.000) el resto de 40.000 es una deuda con proveedores e irá al pasivo del balance
– Dispone de 143.588.75 euros en cuenta corriente. Es dinero en bancos y va al activo del balance
– El recibo de la luz asciende a 840 euros. Es un gasto de explotación y va a la cuenta de PyG
– Los programas de ordenador se adquieron el 1 de enero de 2019 por 1.200 euros, estimándose una vida útil de 3 años y un valor residual nulo. Los programas son una inversión (intangible) e irá al activo del balance. Además, hay que tener en cuenta la amortización anual (400) y la acumulada (800) calculada en el apartado a. La amortización anual es un gasto y va a la cuenta de PyG. La amortización acumulada es un menor valor del activo, y va restando en el balance.
– El capital social es de 80.000 euros. Son fondos propios y van al patrimonio neto al balance
– Tiene deudas con entidades de crédito por importe de 50.000 euros, de las cuales, el 20% tienen vencimiento el 31 de diciembre de 2021, y el resto se tendrán que devolver a partir del 31 de diciembre de 2022. Los intereses correspondientes a 2020 de estas deudas han ascendido a 2.500 euros. Las deudas de 50.000 van al pasivo. Como el 20% (10.000) son a pagar en un año, van al pasivo corriente y los otros 40.000 van al pasivo no corriente. Los intereses son gastos financieros que van a la cuenta de PyG.
– La reserva legal asciende a 15.500 euros. Son fondos propios y van al patrimonio neto al balance
– La venta de mascarillas han ascendido a 240.000 euros. A fecha de elaboración de las cuentas anuales, únicamente se han cobrado el 70% de las mismas. Son ingresos de explotación y van a la cuenta de PyG. Como solo se ha cobrado el 70%, el otro 30% (72.000) será un derecho de cobro con clientes que va al activo del balance.
– Los salarios de los trabajadores ascienden a 45.000 euros. Adicionalmente, la Seguridad Social a cargo de la empresa supone el 22% del importe de los salarios. Ambos son gastos y van a la cuenta de pérdidas de ganancias como gasto de personal.
– Desarrolla su actividad en un local comercial que tiene alquilado y cuyo coste anual asciende a 15.000 euros.Al ser un alquiler es un gasto de explotación que va la cuenta de PyG
– Dispone de un ordenador adquirtido el 1 de enero de 2019 por 5.500 euros. Se estima una vida útil de 4 años y un valor residual nulo. Es una inversión (intangible) e irá al activo del balance. Además, hay que tener en cuenta la amortización anual (1.375) y la acumulada (2.700) calculada en el apartado a. La amortización anual es un gasto y va a la cuenta de PyG. La amortización acumulada es un menor valor del activo, y va restando en el balance.
– El impuesto sobre el beneficio supone el 25% del resultado antes de impuestos (suponer que en la fecha de cierre ya ha sido pagado). Irá a la cuenta de PyG
Por último, debemos añadir al balance la cifra de resultado del ejercicio que hemos calculado en la cuenta de PyG (48.738,75)
Y aquí te dejo más vídeos de PyG para que puedas seguir practicando.
Y si quieres seguir repasando: VÍDEO CÓMO HACER UN BALANCE (en 10 minutos)
